Siemens hat im Geschäftsjahr 2025 seine Wachstumsstrategie fortgeführt und in mehreren Bereichen neue Rekorde erreicht. Besonders positiv fällt der starke Free-Cashflow sowie die robuste Entwicklung im Kerngeschäft auf – trotz Belastungen durch Währungseffekte und rückläufigem Auftragseingang im Bereich Mobility.
Unternehmensüberblick
Siemens ist global in Industrieautomatisierung, Infrastruktur, Mobilität, Medizintechnik & Finanzdienstleistungen tätig. Strategischer Fokus:
Digitalisierung, Software, Automatisierung, KI & Cloud-basierte Industrieplattformen.
CEO Roland Busch betont 2025 als Meilensteinjahr aufgrund von starken Ergebnissen, Rekord-Cashflow und Portfoliofokus.
Quartalszahlen Q4 2025 – Übersicht
| Kennzahl Q4 2025 | Wert | YoY |
|---|---|---|
| Umsatz | 21,43 Mrd. € | +3% (vergleichbar +6%) |
| Auftragseingang | 21,94 Mrd. € | -4% |
| Ergebnis industrielles Geschäft | 3,19 Mrd. € | +2% |
| Gewinn nach Steuern | 1,84 Mrd. € | -13% |
| Free Cash Flow | 5,31 Mrd. € | Rekordwert |
| EPS | 2,07 € | -14% |
Positiv: Umsatzwachstum, starker Cashflow
Negativ: Rückgang Auftragseingang & Gewinn (vor allem wegen Mobility und höheren Kosten)
Geschäftsjahr 2025 – Kernergebnisse
| GJ 2025 Gesamt | Wert | YoY |
|---|---|---|
| Umsatz | 78,9 Mrd. € | +4% (vgl. +5%) |
| Auftragseingang | 88,4 Mrd. € | +5% |
| Gewinn nach Steuern | 10,39 Mrd. € | +16% |
| Free Cash Flow | 10,8 Mrd. € | +Bester Wert der Unternehmensgeschichte |
| EPS | 12,25 € | +16% |
| Dividende geplant | 5,35 € (Vorjahr 5,20 €) | Erhöhung |
Highlight: historisch höchster Free-Cashflow & Rekordgewinn.
Segmentanalyse
Digital Industries
- Umsatz +10% auf 5,03 Mrd. € (Q4)
- Auftragseingang +30%
- Profitmarge 15,5%
- Wachstumstreiber: Automatisierung & Software (EDA/PLM)
Sehr starkes Momentum, KI- & Cloudsoftware zukünftig wichtig.
Smart Infrastructure
- Umsatz +5%, Auftragseingang +1%
- Ergebnismarge 18,7% → sehr profitabel
- starke Nachfrage im Energiebereich & Rechenzentren
Zukunftsthema Stromnetze & Dekarbonisierung.
Mobility
- Auftragseingang -45%, Umsatz -2%
- Ergebnismarge 8,5%
- Grund: Großaufträge im Vorjahr außergewöhnlich hoch
Kurzfristige Schwäche, langfristig durch Bahnmodernisierung strukturell positiv.
Healthineers
- Umsatz stabil 6,32 Mrd. €
- Marge 15,4%
- belastet durch höhere Zölle, aber stabile Nachfrage
Ausblick 2026
Siemens erwartet:
| Prognose 2026 | Erwartung |
|---|---|
| Umsatzwachstum | +6–8% vergleichbar |
| Book-to-Bill | >1 |
| EPS pre-PPA | 10,40–11,00 € |
| größte Belastung | Wechselkurseffekte |
Aktueller Aktienkurs (realtime Chart)
Bewertung
| Geschäftsjahr | KGV |
|---|---|
| 20/21 | 19,86 |
| 21/22 | 19,38 |
| 22/23 | 22,88 |
| 23/24 | 19,41 |
| 24/25 (heute relevant) | 22,63 |
| Prognose 25/26e | 19,60 |
| Prognose 26/27e | 17,93 |
Das langfristige Durchschnitts-KGV der letzten Jahre liegt zwischen 18–21.
Das aktuelle KGV (basierend auf 237 € Kurs & EPS 12,25 €) liegt ca. bei 19,3–19,6. (Stand: 27.12.2025)
Investment-Case
Fundamentale Einschätzung:
Bullen-Argumente
- Rekord-Free-Cashflow & Gewinnwachstum
- Dividendensteigerung, Buybacks
- Digitalisierung/Industriesoftware → margenstark
- Infrastruktur & Energie → strukturelles Wachstum
- KI-Software durch Altair & Dotmatics Zukäufe verstärkt
Risiken
- Margendruck durch Währungseffekte 2026 erwartet
- Mobility zyklisch, Q4 Auftragseingang schwach
- Konjunkturabhängigkeit globaler Industrie
Langfristiger Investment-Case:
Siemens bleibt ein Qualitätswert mit starken Cashflows, solider Bilanz & Wachstumsschwerpunkt in digitalen Industrien. Besonders attraktiv für Dividenden- & Value-Investoren mit langfristigem Horizont.
Fazit
Siemens hat 2025 operativ überzeugt und trotz segmentbedingter Schwankungen starke Ergebnisse geliefert. Die Finanzbasis ist solide, Cashflow ein Rekord, Software-Wachstum treibt Zukunftspotenzial. Kurzfristiger Gegenwind möglich, langfristig bleibt der Konzern hervorragend positioniert, um vom globalen Industriewandel zu profitieren.
Bewertung abschließend attraktiv, abhängig vom aktuellen KGV – kann ich dir sofort berechnen, wenn du mir den Aktienkurs gibst.
