Bayer Aktie – Stabilisierung sichtbar, aber Rechtsrisiken bleiben: Analyse & Ausblick 2026
Der Bayer-Konzern befindet sich weiter in einer Transformationsphase. Nach herausfordernden Jahren mit hohen Rechtskosten und operativen Belastungen zeigen die aktuellen Zahlen für 2025 jedoch erste Fortschritte. Besonders das Agrargeschäft (Crop Science) sowie neue Pharma-Produkte entwickeln sich positiv – dennoch bleibt das Ertragsbild durch Sonderaufwendungen getrübt.
Im Folgenden werfe ich einen Blick auf die aktuelle Entwicklung, die Bewertung im Vergleich zur Vergangenheit und den Ausblick auf 2026.
Aktuelle Geschäftsentwicklung (Q3 / 2025)
Laut Unternehmensmitteilung erzielte Bayer im dritten Quartal 2025:
| Kennzahl Q3 2025 | Entwicklung |
|---|---|
| Umsatz | 9,66 Mrd. € (wpb +0,9%) |
| EBITDA vor Sondereinflüssen | 1,511 Mrd. € (+20,8%) |
| Bereinigtes Ergebnis je Aktie | 0,57 € (+137%) |
| Konzernergebnis | -963 Mio. € (Rechtskosten belasten) |
| Free-Cashflow | 596 Mio. €, unter Vorjahr |
| Nettofinanzverschuldung | rückläufig auf 32,7 Mrd. € |
Quelle: Quartalsmitteilung Bayer, 12.11.2025
Entwicklung nach Segmenten
Crop Science
- Umsatz 3,858 Mrd. €, wpb +1,3%
- Besonders stark: Mais-Saatgut +22,4%
- Ergebnis verbessert sich deutlich dank Effizienz & geringerer Kosten
Pharmaceuticals
- Umsatz 4,335 Mrd. €, wpb +0,4%
- Wachstumsträger: Nubeqa™ +56%, Kerendia™ +85%
- Belastungen durch Patentabläufe (z. B. Xarelto)
Consumer Health
- Umsatz 1,415 Mrd. €, wpb +2%
- Stabil, aber Marktdruck in Nordamerika/Asien nimmt zu
Bewertung der Aktie – historischer Vergleich
Aus deiner Tabelle:
| Kennzahl | 2018 | 2020 | 2023 | 2025e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| KGV | ~12,57 | ~46,08 | – | 39,80 | 11,46 |
| Gewinn/Aktie in € | 8,28 | 1,02 | – | 0,68 | 2,3 |
| Dividende in € | 2,76 | 2,00 | ~1,11 | 0,11 | 1,60 (erwartet) |
| Verschuldungsgrad | ~298% | ~234% | ~271% | 266% | sinkend |
Interpretation:
- Historisch war Bayer profitabler & dividendenstärker
- Gegenwart geprägt durch Belastungen aus Rechtsstreitigkeiten
- 2026e-KGV (~11) signalisiert potenziell günstige Bewertung, wenn erwartete Gewinne eintreten
- Verschuldung sinkt – positiver Trend für langfristige Stabilität
Ausblick 2026–2027
Bayer bestätigt seinen Konzern-Ausblick für 2025 und sieht Fortschritte in zentralen Bereichen:
- Pipeline bei Pharma wächst (u. a. Lynkuet™ Markteinführung USA erwartet)
- Innovationen in Crop Science (z. B. Insektizid Plenexos™)
- Effizienzprogramme & Schuldenabbau laufen
- Ziel: Rechtsrisiken bis Ende 2026 deutlich reduzieren
Risiken bleiben jedoch relevant:
⚠️ Rechtsverfahren in den USA (Glyphosat/PCB) belasten weiterhin
⚠️ Preis- & Wettbewerbsdruck in Consumer Health
⚠️ Free-Cashflow noch schwächer durch Vergleichszahlungen
Aktueller Aktienkurs
Einschätzung
Bayer steht zwischen Risiko und Chance.
Kurzfristig bleibt die Aktie schwankungsanfällig – Rechtskosten & Marktdruck wirken schwer.
Langfristig orientierte Investoren blicken dagegen auf:
✔ Wachstum im Pharma-Portfolio
✔ verbessertes EBITDA & Reduktion der Verschuldung
✔ mögliche Neubewertung bei gelöster Rechtslage
Für risikobewusste Anleger könnte Bayer interessant sein – vorausgesetzt, der Konzern setzt operative Fortschritte fort und reduziert die Rechtslast nachhaltig.
Quellen & Bildnachweise
Dieser Artikel basiert ausschließlich auf offiziell veröffentlichten Unternehmensdaten, u. a.:
- Quartalsmitteilung Q3 2025 – Bayer AG (12.11.2025)
- Investor-Call Präsentation (PDF)
- Zahlenübersicht aus öffentlich zugänglichen Finanzkennzahlen
- Bildmaterial: Foto © Bayer AG – verwendet gemäß den auf der offiziellen Website bereitgestellten Presse-/Media Guidelines.
Keine Anlageberatung, keine Kauf-/Verkaufsempfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr.
